固特異將收購固鉑 鞏固全球輪胎行業領導者地位

原標題:固特異將收購固鉑 鞏固全球輪胎行業領導者地位

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日前,固特異輪胎橡膠公司(納斯達克股票代碼:GT)與固鉑輪胎橡膠公司(紐約證券交易所代碼:CTB)宣布,雙方已達成最終交易協議,固特異將以約25億美元的估值對固鉑進行收購。本次收購將使兩大品牌優勢互補,為固特異擴展更加豐富的產品系列。與此同時,通過聯合各自在輕型卡車和SUV輪胎產品方面的相應優勢,並進一步擴展分銷和零售渠道,也將鞏固固特異在全球輪胎行業的領導者地位。根據2019年銷量數據推算,合併后的公司預期銷售額可達175億美元。據了解,收購預計將於2021年下半年完成。

固特異將收購固鉑 鞏固全球輪胎行業領導者地位

根據雙方董事會批准的交易文件,固鉑股東將獲得每股41.75美元現金和(按固定比率兌換的)0.907股固特異普通股,全部股本價值總計約為28億美元。根據2021年2月19日(即公布收購前的最後一個交易日)固特異收盤價計算,固鉑股東將獲得的隱含現金和股票對價為每股54.36美元,較固鉑當日收盤價溢價24%,較固鉑截至2021年2月19日收盤前的30日成交量加權平均價溢價36%。交易完成後,固特異股東將持有合併后公司約84%的股份,固鉑股東將持有約16%。

固特異全球董事長、首席執行官兼總裁理查德·克萊默先生(Richard J. Kramer)表示:「對於我們兩家公司而言,這是令人振奮,且具有變革性影響的日子。固鉑的加入將進一步完善我們的產品組合,同時,固鉑還擁有高產能的優勢,與固特異的技術與業界領先的分銷渠道結合后,將為合併后公司的零售網路帶來更出色的成本效益以及更廣泛的產品系列。我們堅信此次收購將為客戶和消費者提供更加完善的服務,也為股東創造更多的價值。」

固特異將收購固鉑 鞏固全球輪胎行業領導者地位

固鉑總裁兼首席執行官布拉德·休斯先生(Brad Hughes)表示:「固鉑已經轉型成為富有活力、以客戶為導向的企業,擁有更加平衡的傳統和新興渠道,提振我們的產品銷量,我們也正在更新以及更加有效地運用我們的全球製造實力。我對固鉑公司在過去107年裡所取得的成就倍感自豪,感謝我們能力出眾的員工為公司發展所做出的貢獻。此次收購將為固鉑的發展開啟新的篇章,讓我們憑藉實力踏上新的征程。我們相信此次收購將帶來豐厚的機遇,能夠為股東實現最大化價值,股東將獲得可觀的溢價,並有機會參與合併后的公司收益。固鉑和固特異人才濟濟,我們期待有機會一起打造一個更大、更強的組織,在全球輪胎行業獲取致勝的競爭優勢。」

固特異方面表示,此次併購將有5大優勢:

1.進一步加強在全球輪胎行業中的領導地位。此次收購將進一步加強固特異在美國市場的領導地位,同時大幅提升其在北美其他市場的地位。而在中國,此次收購將使固特異的業務規模倍增,與更多的中國本土汽車製造商建立業務關係,並能夠通過固特異2,500家品牌零售店來擴大固鉑輪胎的分銷範圍。

2.兩大品牌優勢互補,打造全價位產品系列。合併后的公司將不僅借勢固特異原廠配套輪胎和高端替換輪胎的強大產品陣線,且獲得固鉑品牌在中端產品領域(以輕型卡車與SUV輪胎產品為主)的鼎力支持。此次併購將強效整合兩家公司的分銷商、零售商網路,打造出更加完善的品牌和產品。

3.帶來顯著的短期和長期財務效益

a.協同效益和稅收優勢。收購完成後的未來兩年裡,固特異預計將實現約1.65億美元的營收成本協同效益,主要來自於企業職能的精簡和運營效益提升。除此之外,此次收購預計將從固特異可用的美國稅項方面實現4.5億美元甚至更多的凈現值。這些稅項將減少公司的現金稅,產生更多的自由現金流。此次交易的成本預計協同效益不包括製造成本節省。

b.收益和資產負債表。此次交易可以直接提升每股收益,適當改善固特異的資產負債表,增強公司的去槓桿能力。

4.有望在製造和分銷環節創造更多價值。部分固鉑工廠將有望擴大產能,從而提高資本效率及靈活性。同時,固鉑品牌也將從固特異的全球分銷網路中獲益,有望在營收方面獲得增長機會。

5.擴大規模,以利投資全新移動出行和車隊解決方案。合併后的公司依然是美國輪胎行業的領跑者,將憑藉固特異與傳統和新興的整車製造商、自動駕駛系統開發商、新舊車隊運營商和其他出行服務平台之間的良好合作關係,不斷提供豐富的輪胎產品和廣泛的服務項目。